Llegir el momentum del preu

Els inversors en dividends es concentren, amb raó, en el pagament, però la cotització també importa — una acció pot pagar un dividend segur i creixent mentre el seu preu baixa durant anys. El momentum és simplement la força de la tendència del preu, i és un complement útil a la rendibilitat i al valor: el valor pregunta "està barata?", el momentum pregunta "ja està girant el mercat?"

Els senyals de momentum més simples són les mitjanes mòbils: el preu de tancament mitjà dels últims 50 i 200 dies de cotització. Un preu per damunt de les dues mitjanes — i la de 50 dies per damunt de la de 200 — assenyala una tendència alcista establerta; per sota, una de baixista.

La posició en 52 setmanes situa el preu d'avui entre el seu mínim (0%) i el seu màxim (100%) d'un any. A prop del màxim, una acció està guanyant terreny; a prop del mínim, està fora de favor — cosa que la lent del valor podria llegir com a barat, així que les dues lents sovint discrepen, i aquesta tensió és justament el punt.

Les rendibilitats acumulades — quant ha pujat el preu en els últims 6 i 12 mesos — completen la imatge. Quantic les combina en una única puntuació de momentum de 0 a 10: més alta significa una tendència alcista més forta. Tracta-la com una lectura de tendència, mai com una valoració o un control de seguretat — una acció amb molt momentum pot estar cara, i una de barata pot continuar caient.

El mateix historial de preus revela el que ha estat d'accidentat el recorregut. La caiguda màxima és la baixada més gran de pic a vall del període: quant hauries perdut si haguessis comprat al màxim i aguantat fins al mínim. Una caiguda poc profunda apunta a un valor estable; una de profunda avisa que fins i tot un dividend fiable pot venir amb un preu que regira l'estómac.

En el costat del creixement, la Regla del 72 dona una idea ràpida de l'interès compost: divideix 72 entre la taxa de creixement del dividend en percentatge i obtens els anys aproximats perquè la renda es dupliqui. Qui puja un 6% duplica el seu pagament en uns dotze anys, i qui puja un 9%, en vuit: un recordatori que un rendiment modest que creix ràpid pot avançar un d'alt que s'estanca.